Андрей Зубарев, эксперт Президентской академии, в интервью агентству «Прайм» обсудил экономическую аномалию, при которой снижение ключевой ставки приводит к более значительному росту инфляции, чем ее повышение. Он отметил, что в условиях смягчения политики Центробанка участники рынка склонны к рисковым сделкам, что, в свою очередь, ускоряет инфляцию и усиливает реакцию на действия регулятора. В кризисные моменты, напротив, инвесторы предпочитают избегать рисков и выбирают защитные активы. Зубарев подчеркнул, что асимметрия в реакции цен на стимулирующие меры и ужесточение политики объясняется тем, что решения Центробанка влияют как на текущие экономические условия, так и на ожидания участников рынка. Снижение ставок поддерживает уровень зарплат и увеличивает спрос, однако производство не успевает за этим ростом, что приводит к дефициту и увеличению цен. Ужесточение, наоборот, повышает заработные платы и способствует сбережениям, что снижает инфляционное давление. Эксперт предостерег от резкого снижения ключевой ставки в России, учитывая инерцию ожиданий и слабую реакцию рубля на ужесточение политики. В то же время стало известно, что в 2026 году цены на жилье могут значительно вырасти из-за возможного снижения ключевой ставки ЦБ.